<!–TITOL:

Mengapa Melemahnya Dolar AS Mungkin Tetap Ada …


FITITOL–>


FXstreet.web.id – Karena telah terdokumentasikan dengan baik sekarang, Federal Reserve kehilangan akal dengan membuat keputusan yang luar biasa untuk tidak melakukan pengurangan dan mengejutkan seluruh dunia bahwa mereka memang siap untuk memulai menghentikan QE.

Stanley Druckenmiller, manajer hedge fund Amerika, dan mantan Presiden Duquesne Capital, dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada hari Kamis, mencatat: “Keuntungan besar adalah bertaruh bahwa mereka akan melakukan pengurangan karena tampak jelas dari gerakan dalam emas, obligasi, dan saham.” Druckenmiller menambahkan: “Fed mengacaukannya… mereka memiliki kebebasan, mereka bisa memulai proses untuk membangunkan kita.” Sekarang, Druckenmiller percaya, “akan membuatnya jauh lebih sulit bagi Ketua berikutnya untuk memulai proses tersebut.”


Pendapat Druckenmiller adalah pembukaan yang baik untuk menyesuaikan pembaca dengan konteks lama di mana pelaku pasar telah sangat cenderung dengan padangan yang relatif pro-USD pada asumsi bahwa QE akan datang tahun ini, namun yang konon ‘asumsi cukup aman’ telah terbukti tidak begitu aman, dengan perbincangan sekarang menyarankan ide pengurangan ditunda sampai awal 2014.


Apa arti taper QE pada awal 2014 untuk pasar?


Kilas balik kembali ke bulan Mei/Juni tahun ini, pertama kalinya Fed mengkomunikasikan niatnya di masa depan mengenai strategi keluar dari QE, pasar menanggapi ‘petunjuk’ pertama secara serius, memulai dengan segera skenario pemotongan di mana Fed dan QE tidak lagi dihubungkan bersama.


Sejak saat itu, pasar dengan ketat diatur oleh waktunya QE, dengan tajuk utama dimana-mana tentang bagaimana topik itu tidak lagi ‘jika’ tapi ‘kapan’. Sementara yang masih mungkin benar, tampaknya aman untuk mengasumsikan bahwa sekarang permainan telah berlanjut lebih jauh, dengan peningkatan jumlah komentator keuangan menyoroti risiko ‘no taper’ hingga 2014.


Jika kita membuang ke dalam persamaan pasar yang mungkin mulai memperhitungkan pengurangan ringan pertama pada tahun 2014, ditambah dengan tingkat yang lebih tinggi dalam ketidakpercayaan terhadap kebijakan komunikasi Fed, yang hanya membuat harga kurang agresif sampai fundamental yang kuat, dan tidak melupakan bahwa kandidat utama untuk menjadi Ketua Fed berikutnya – Ms Yellen – juga menjadi perma-dovish sejak GFC pada tahun 2008, hasil dari titik persamaan tersebut menunjuk pada risiko yang lebih besar dari melemahnya Dollar lebih lanjut dalam waktu dekat.


** Ruang Berita FXstreet.web.id, FXstreet.com **